Un rapporto sul mercato del lavoro molto più debole del previsto ha interrotto la serie di sorprese positive sui dati economici statunitensi e ha indebolito il dollaro contro quasi tutte le principali valute del mondo.

Come spesso accade sul finire del mese, i ribilanciamenti di portafoglio da parte degli operatori di mercato hanno mosso i mercati valutari in modo imprevedibile.

Il dollaro statunitense ha continuato il suo recente trend ribassista durante la scorsa settimana, perdendo leggermente contro ogni valuta del G10, tranne il dollaro australiano. In generale, i movimenti sono stati modesti e la maggior parte della volatilità si è vista nei mercati emergenti.

La diminuzione dei rendimenti dei Treasury unita ai buoni dati economici, ha agevolato la propensione al rischio sostenendo i mercati azionari, quelli obbligazionari e quelli delle materie prime.

La vendite sull’obbligazionario statunitense sono diminuite e per il momento i rendimenti dei Treasury sembrano essersi stabilizzati, con il tasso a 10 anni che oscilla tra 1.60% e 1.75%. Il dollaro ha perso terreno contro tutte le valute G10, tranne la sterlina, e la maggior parte delle valute dei paesi emergenti.

Durante scorsa settimana, più breve a causa delle festività gli asset rischiosi hanno continuato a guadagnare, guidati dall’azionario statunitense, che ha ignorato i continui rialzi dei rendimenti obbligazionari globali.

Il movimento al ribasso dell’euro che abbiamo previsto per tutto marzo ha ripreso il suo percorso la scorsa settimana. Con i casi di Covid che continuano a salire e la reintroduzione dei lockdown da parte di quasi tutti i paesi europei, gli investitori sono sempre più pessimisti riguardo il futuro di breve periodo per l’Eurozona.

Questa settimana i movimenti nei tassi dei Treasury continueranno ad essere al centro dell’attenzione dei mercati, compresi quelli valutari.