Questa settimana sarà fondamentale per l’Eurozona. Venerdì avremo dati preliminari sia degli indici PMI che dell’inflazione nell’Eurozona. I PMI rappresenteranno il primo dato chiave, al di fuori della Cina, che misura l’impatto sull’economia del Coronavirus, quindi venerdì mattina potrebbe esserci volatilità.

EUR

I dati riguardanti la produzione industriale e la crescita del PIL dell’Eurozona sono usciti relativamente deboli in linea con le attese. La crescita economica resta fragile, mentre l’occupazione cresce in maniera equilibrata. Il mercato si è però focalizzato sul primo aspetto, portando l’euro ai minimi da diversi anni. E’ quindi possibile che si debba aspettare lo stimolo fiscale richiesto dalla BCE prima di vedere un rally della moneta comune.

USD

I dati economici statunitensi della scorsa settimana erano di secondo piano, ad eccezione dell’inflazione la cui misura “core” rimane forte e ampiamente al di sopra dell’obiettivo della Fed del 2% (sebbene altri indicatori siano leggermente inferiori). Finora le primarie democratiche, in cui Sanders continua ad essere in testa, hanno avuto un impatto limitato sui mercati finanziari. Questa situazione potrebbe cambiare tra questa e la prossima settimana, visto che le primarie si terranno in stati più popolosi e rappresentativi come il Nevada il 22 febbraio e la Carolina del Sud il 29.

GBP

La scorsa settimana la sterlina ha registrato un forte recupero in quanto il rimpasto nel governo di Johnson è stato letto come una manovra per favorire una politica fiscale più espansiva. La sterlina sarà messa alla prova questa settimana, quando usciranno una serie di dati importanti, tra cui gli indici PMI, il rapporto sul lavoro e l’inflazione (anche se questi sono tutti indicatori retrospettivi). Ultimamente la sterlina è un buon indicatore della propensione al rischio e, se l’epidemia di Coronavirus dovesse restare contenuta all’interno della Cina come ci aspettiamo, il rally del pound potrebbe continuare anche nelle prossime settimane.